115年 - 115-1 投信投顧業務員(一科、二科、三科、乙科)：證券投資與財務分析#145120

1. 下列有關公司債之敘述何者正確？ (A)公司債持有人對該投資公司擁有選舉權 (B)公司債券屬於擔保債券 (C)可贖回公司債隱含其發行公司擁有一賣權 (D)可轉換公司債賦予投資人可轉換一定數量的普通股股數

2. 以下敘述何者不正確？ (A)風險溢酬未包含在預期報酬率中 (B)風險愈低，投資人要求之風險溢酬愈低 (C)高風險未必獲得高報酬 (D)投資人對公債的風險溢酬要求低於股票

3. 有一投資組合過去 10 年的平均年報酬率為 12%，變異數為 25%，無風險利率為 4%，貝他係數為 1.2，請試算其崔納指數為多少？ (A)8% (B)16% (C)6.67% (D)12.5%

4. 公債的風險較股份有限公司之公司債為低，是因為不存在哪一風險？ (A)流動性風險 (B)市場風險 (C)信用風險 (D)交易風險

5. 有關分割債券特性的描述，下列何者正確？甲.無再投資風險；乙.存續期間小於到期年限；丙.分割債券的凸性(Convexity)較附息債券大 (A)甲、乙、丙 (B)僅甲、乙 (C)僅甲、丙 (D)僅乙、丙

6. 某公司今年每股發放股利 2 元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要報酬率為 10%，則每股普通股的預期價值為： (A)25 元 (B)30 元 (C)33.3 元 (D)20 元

7. 某股票在除權交易日前一天收盤價為 100 元，若盈餘轉增資配股率 15%，資本公積轉增資配股率10%，則除權參考價為： (A)64 元 (B)72 元 (C)69.5 元 (D)80 元

8. 在 MACD 中，計算需求指數(Demand Index，簡稱 DI)，公式為 DI＝(H＋L＋2×C)÷4，其中 H 為最高價，L 為最低價，C 為收盤價。實務上可以下列何價格代替 DI 值？ (A)最高價 (B)最低價 (C)開盤價 (D)收盤價

9. 甲公司資產負債表中，有 650 萬元之資產，350 萬元之負債，假設甲公司股票流通在外股數為 10 萬股，且目前股票市價為 90 元，請問該公司股票之市價淨值比為： (A)2 (B)2.5 (C)3 (D)1.5

10. 在資本資產模式(CAPM)下，何者正確？甲.股票風險用 β 來衡量；乙.多樣化分散風險不影響投資組合的非系統風險；丙.投資人最終持有之投資組合是落於資本市場線；丁.投資人最終只持有無風險投資組合 (A)甲、乙 (B)甲、丙 (C)乙、丙 (D)丙、丁

11. 已知某公司股票的 β 是 1.2，市場預期報酬率是 8%，銀行一年期定存利率是 3%，試問：該股票的風險貼水(risk premium)是多少？ (A)5% (B)15.5% (C)6% (D)7.5%

12. 某投資組合之報酬率為 10%，報酬率標準差為 30%，β 係數為 1.25，若無風險利率為 2%，請問其夏普(Sharpe)指標為何？ (A)7.2% (B)64% (C)8.3% (D)40%

13. 當經濟景氣開始衰退，且利率有下跌趨勢時，投資人應投資下列何種市場較佳？ (A)股市 (B)貨幣市場 (C)債券市場 (D)選項ABC皆可

14. 小何使用 6 萬美元的自有資金，並借入額外的 50 萬歐元，借 1 個月的歐元要支付 0.5%的月利率，而將資金投資於澳幣能夠獲得 1%的月報酬。假設澳幣的即期匯率目前為 0.6 美元，而 1 歐元目前價 值 1.2 美元。若匯率在下一個月沒有變化，試問小何進行此利差交易(Carry Trade)的月報酬為： (A)0.5455% (B)2.8283% (C)6.0000% (D)10.0000%

15. 哪些債券條款可在利率上漲時保護投資人？甲.浮動利率債券；乙.可轉換公司債；丙.可贖回公司債；丁.可賣回公司債 (A)僅甲、丙 (B)僅甲、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)僅甲、乙、丙

16. 在債券投資時，存續期間(Duration)愈大，則利率變動影響債券價格的程度？ (A)愈小 (B)無直接關係 (C)不一定 (D)愈大

17. 甲公司每年固定配發現金股利 4 元，不配發股票股利，其股票必要報酬率為 10%，若其貝它係數為1.1，在零成長之股利折現模式下，其股價應為： (A)44.4 元 (B)33.3 元 (C)40 元 (D)48.8 元

18. KD 分析中，對 K 值的描述何者「正確」？ (A)K 值＞100 (B)K 值＜0 (C)K 值有鈍化現象 (D)K 值為 20 以下屬於超買區

19. 貝它(Beta)係數為負的證券最能： (A)提高投資組合報酬率 (B)降低投資組合風險 (C)提高夏普(Sharpe)績效指標 (D)提高投資組合風險

20. 套利定價理論(APT)是根據下列何種觀念？ (A)風險不同的證券，其期望報酬率也可能相同 (B)風險完全相同的證券，其期望報酬率也應該相同 (C)不同種類的證券，即使其風險完全相同，其期望報酬率也不會相同 (D)選項ABC皆是

21. 某投資人在前一季的期貨交易中連續虧損，之後對任何高風險投資都變得極度謹慎，甚至連報酬穩 定的商品也不敢投入。這種在經歷損失後對風險產生過度畏懼的行為，最能以哪一種行為財務理論解釋？ (A)後悔規避(regret aversion) (B)賭資效應(house money effect) (C)蛇咬效應(snake-bite effect) (D)扳平效果(break-even effect)

22. 假設蓮花公司股價收盤為 38 元，其認購權證的價格為 6.4 元，行使比率為 1.2，則隔一交易日蓮花公司認購權證的最大漲幅為： (A)2.6 元 (B)0.4 元 (C)3.4 元 (D)4.5 元

23. 有關資本市場線(CML)與證券市場線(SML)之敘述何者正確？ (A)二者均是效率前緣 (B)二者均不是效率前緣 (C)CML 是效率前緣，SML 不一定是 (D)SML 是效率前緣，CML 不一定是

24. 公司執行高股票股利政策時，可能會造成怎樣的影響？ (A)股本不變 (B)盈餘被稀釋 (C)EPS 上升 (D)股本減少

25. 一般而言，投資債券型基金可預期獲得： (A)高於市場平均之報酬率 (B)等於市場平均之報酬率 (C)低於市場平均之報酬率 (D)等於無風險利率之報酬率

26. 「公允價值層級」中的第三等級是指利用何者？ (A)市場報價的價格 (B)市場參考價格的調整值 (C)無法觀察到的輸入值 (D)最近成交的市場價值

27. 如果公司在財務報表結束日後發生重大資產出售事件之期後事項，應如何揭露？ (A)在損益表中認列 (B)在財務報表附註中揭露 (C)在資產負債表中認列 (D)不需要揭露

28. 償還短期借款，應列為何種活動之現金流出？ (A)投資活動 (B)營業活動 (C)籌資活動 (D)其他活動

29. 甲公司 X3 年出售土地獲得現金$360,000，出售設備獲得現金$400,000，發行普通股獲得現金 $280,000，購買設備支付現金$210,000，支付現金股利$240,000，請問該公司 X3 年度投資活動現金流量為多少？ (A)$550,000 (B)$590,000 (C)$830,000 (D)$310,000

30. 甲公司於 X1 年初支付$900,000 購入一台設備，該設備的使用年限為 10 年，無殘值，甲公司採用直線法折舊。於 X4 年初，甲公司決定對設備進行改良，成本共計$200,000，並將剩餘使用年限重新估計為 7 年。請問甲公司 X4 年的折舊費用為何？ (A)$117,369 (B)$122,568 (C)$118,571 (D)$142,633

31. 甲公司於 20X1 年 1 月 1 日簽訂一份 5 年期的設備租賃合約，每年租金為$50,000，於每年年底支付。 租賃開始日，租賃負債的現值為$200,000。根據 IFRS16，甲公司在 20X1 年 12 月 31 日的財務報表中應如何處理該租賃？ (A)認列租金費用$50,000 (B)認列利息費用及租賃負債減少 (C)僅認列租賃負債減少$50,000 (D)不認列任何費用或負債

32. 南投公司會計人員年底遺漏一項平價發行長期應付公司債應計利息之調整分錄，試問南投公司若未補做調整分錄，則下列對該公司當度年財務比率的敘述何者正確？ (A)利息保障倍數低估 (B)流動比率高估 (C)總資產報酬率低估 (D)本益比高估

33. 企業買回流通在外股票並再發行，如果買回價高於再發行價，下列何者帳面金額會下降？ (A)當期稅後淨利 (B)庫藏股每股帳面金額 (C)權益 (D)普通股發行溢價

34. 某公司去年度淨進貨 200 萬元，進貨運費 60 萬元，期末存貨比期初存貨多出 50 萬元，該公司的銷貨毛利為銷貨的 25%，營業費用有 20 萬元，問去年度該公司的銷貨收入為多少？ (A)200 萬元 (B)262.5 萬元 (C)280 萬元 (D)300 萬元

35. 甲公司持有一項按公允價值衡量且其變動計入其他綜合損益的股權投資，該投資的初始成本為 $500,000。X2 年底公允價值為$550,000，X3 年底公允價值為$520,000。請問在 X3 年應認列多少其他綜合損益？ (A)$20,000 (B)-$20,000 (C)-$30,000 (D)-$50,000

36. 有關公司宣告並發放股票股利和股票分割之敘述，以下何種正確？ (A)兩者之資產、負債及權益總額均不變 (B)兩者之股本總額均不變 (C)兩者之保留盈餘總額均減少 (D)兩者都只需要做備忘分錄，不用作正式會計分錄

37. 下列何者預測準確性可能較高？甲.營業損益；乙.稅前損益；丙.稅後淨利 (A)甲 (B)乙 (C)丙 (D)甲、乙、丙相等

38. 當收購者在企業合併中發行固定數量的股份作為或有對價時，應如何分類？ (A)分類為權益工具，且收購日後不得重新衡量 (B)分類為金融負債，且收購日後得重新衡量 (C)分類為其他綜合收益，並於收購日後得調整 (D)分類為短期負債

39. 根據我國 IFRS3「企業合併」，當收購方取得被收購方的全部股份時，收購方應如何認列商譽？ (A)將移轉對價減去被收購方可辨認淨資產的公允價值 (B)將被收購方資產的帳面金額相加 (C)按照收購方的股東權益比例認列 (D)僅對持有超過 50%的股權進行認列

40. 下列哪一種損益不會在「其他綜合損益」中列示？ (A)將子公司報表由功能性貨幣換算為母公司表達貨幣之外幣換算差額 (B)資產重估價增值 (C)離職福利成本 (D)透過其他綜合損益按公允價值衡量金融資產之未實現損益

41. 甲公司期末盤點存貨時，並未將寄銷於乙公司的存貨列入，下列何者正確？ (A)銷貨成本將被低估 (B)銷貨收入將被高估 (C)銷貨毛利將被低估 (D)銷貨收入與成本都不受影響

42. 品妍公司於 X3 年度曾出售一批不動產、廠房及設備，其原始成本為$500,000，出售時的累計折舊為 $250,000，而售得之價款為$350,000。上述事項在間接法現金流量表中應如何列示？ (A)從稅前淨利中減除$100,000，並從投資活動增加$350,000 現金流量 (B)從稅前淨利中減除$100,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量 (C)從稅前淨利中加回$350,000，並從投資活動增加$250,000 現金流量 (D)從稅前淨利中加回$250,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量

43. 可轉換公司債提前清償所產生之損益應列為： (A)營業損益 (B)營業外損益 (C)保留盈餘之調整 (D)銷貨成本

44. 母公司和子公司相互間持有債券，在合併報表中的處理方式為： (A)視為發行公司收回債券處理 (B)不需要作任何沖銷，但合併報表中仍會出現債券項目 (C)以上AB選項都有可能，視債券發行公司為母公司或子公司而定 (D)將債券列為權益的一部分

45. 滋賀公司辦理資產重估增值，將對下列比率產生何種影響？ (A)負債比率：減少；權益報酬率：增加 (B)負債比率：不變；權益報酬率：增加 (C)負債比率：不變；權益報酬率：減少 (D)負債比率：減少；權益報酬率：減少

46. 金寶公司 X1 年度營業利益變動 18%，其營業槓桿度 1.6，財務槓桿度 2.8，則其每股盈餘變動多少？ (A)25% (B)45% (C)50.4% (D)無法判斷

47. 下列哪一項列在銷管費用當中？ (A)總公司餐廳對員工用餐的貼補 (B)支付股利 (C)銷貨被退回 (D)進貨時廠商所負擔的運費

48. 計算基本每股盈餘之分子時，下列項目何者是無論公司當期是否宣告發放股利，都必須自本期純益減除者？ (A)所有特別股之股利 (B)參加特別股之股利 (C)累積特別股之股利 (D)可轉換公司債之利息

49. 甲公司 X1 年底有關資料如下：10%累積特別股，每股面額$10；總面額$900,000；普通股，每股面額$10；總面額$1,000,000；稅前淨利$600,000；所得稅率 25%。若甲公司當年度流通在外股數無變動，則每股盈餘為多少？ (A)$3.6 (B)$4.5 (C)$5.1 (D)$6.3

50. 在數個投資方案中作選擇時，下列何者現金流量是非攸關的？ (A)各方案未來期望現金流量之差異 (B)付給顧問公司協助作選擇的費用 (C)各方案期初投資金額之差異 (D)各方案投資於營運資金數額之差異