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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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107年 - 107-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#69767
> 試題詳解
15. 若目前 CME 的英鎊(GBP)期貨報價為 1.4,歐元(EUR)期貨為 1.3,若預期英鎊相對於歐元短期內將 會貶值,該從事何種交易策略?
(A)於 CME 賣英鎊期貨契約
(B)於 CME 買歐元期貨契約
(C)於 Eurex 買進 EUR/GBP 期貨契約
(D)於 CME 買進英鎊期貨契約,同時賣出等量歐元期貨契約
答案:
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統計:
A(4), B(0), C(34), D(2), E(0) #1812810
詳解 (共 1 筆)
陳柏昌
B1 · 2018/10/09
#3023097
依據題幹 應該買歐元 同時空...
(共 123 字,隱藏中)
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16. 若目前台積電股票市價$250 元,某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202,假設 半年內台積電公司不發放任何股利,而無風險年利率 2%(單利折現),請問此台積電股票買權的價格 合理上下限應為多少? (A)下限$48,上限$50 (B)下限$50,上限$200 (C)下限$50,上限$202 (D)下限$50,上限$250
#1812811
17. 若目前台積電股票市價$250 元,某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202,目前 買權市價$60,假設半年內台積電公司不發放任何股利,而無風險年利率 2%(單利折現)。若同樣條 件之台積電股票賣權契約市價$10,請問買權與賣權是否存在套利關係?若有,請問如何套利? (A)無套利關係 (B)有套利關係存在,應賣出買權,同時買進賣權 (C)有套利關係存在,應買進買權,同時賣出賣權 (D)有套利關係存在,應賣出買權,買進股票現貨,同時賣出賣權
#1812812
18. 某臺指買權(履約價格 9,900)契約,如果當時臺指現貨為 10,500,而該買權之 Delta 為+0.7,請問同 一履約價格(其他條件一致)的臺指買權與臺指賣權 Delta 值之和為多少? (A)+0.3 (B)+0.4 (C)+0.5 (D)+1.0
#1812813
19. 在風險中立的經濟環境下,投資人投資於任一股票現貨與該股票選擇權之各期望報酬為: (A)零、零 (B)無風險利率、無風險利率 (C)風險溢酬、無風險利率 (D)無風險利率、零
#1812814
20. 若投資人在 107 年 7 月買入一年後到期臺指買權,履約價格 10,200,假設距到期日時間尚有一年, 目前無風險利率為 2.00%,107 年 7 月的臺指指數為 10,500,假設考量臺指指數報酬率波動度等相 關參數計算 N(d1)=0.72、N(d2)=0.68,請問該臺指買權合理價格為多少? (A)216 (B)300 (C)624 (D)760
#1812815
21. 若一年後到期臺指買權契約,履約價格 10,100,目前無風險利率為 2.00%,107 年 7 月的臺指指數 為 10,500,假設考量臺指指數報酬率波動度等相關參數計算 N(d1)=0.75、N(d2)=0.65,請問該臺指 賣權之 Delta 為多少? (A)0.25 (B)0.35 (C)-0.35 (D)-0.25
#1812816
22. 川普與習進平即將進行川習會,預期臺股指數可能會大幅變動,但不知會上漲或下跌,則下列何種 操作較適當? (A)買進臺指買權,同時賣出等部位臺指期貨 (B)賣出臺指買權且賣出等部位臺指賣權 (C)買進臺指買權且買進等部位臺指賣權 (D)賣出臺指買權,同時買進等部位臺指期貨
#1812817
23. 某人買進五月份到期的臺股買權契約之履約價格為 10,600,同時賣出六月份到期的臺股買權契約之 履約價格為 10,600,這是一種: (A)水平價差交易 (B)垂直價差交易 (C)跨式交易 (D)掩護性買權交易
#1812818
24. 美國十三週國庫券利率選擇權契約,每 1 點代表 0.1%,每點合約乘數 100 美元,某投資人預期美國 即將宣布調高利率,若該投資人買入 3 口履約價格 27.5 的買權(代表 2.75%),權利金為 1.05。到期 時美國國庫券利率漲到 2.915%,請問該投資人到期損益約為多少美元? (A)810 (B)495 (C)315 (D)180
#1812819
25. 大衛為加拿大企業的財務經理,由於三個月後須向美國某公司進貨總值 100 萬加幣的商品,已知目 前三個月後到期,履約價格 78.0 美分之加幣買權報價為 2.0 美分。若採用加幣選擇權契約(每口契約 50,000 美元)避險方式。試問當加幣兌美元大漲到 85 美分時,大衛之企業避險後成本約為多少? (A)US$780,000 (B)US$800,000 (C)US$850,000 (D)US$870,000
#1812820
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