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證券投資分析人員◆投資學
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98年 - 98-2證券投資分析-投資學#40977
> 試題詳解
16、 ( ) 在分析過去的股價後觀察到一些結果。下列何者最能反駁弱式效率市場假說?
(A) 股票平均報酬率明顯高於無風險利率
(B) 在股價下跌 10%時買入股票,且在上升 10%後賣出股票,可得明顯超額報酬
(C) 持有低股利收益率的股票明顯可得到較高的報酬率
(D) 公司盈餘宣告後一段時間股票異常報酬率明顯為正值
答案:
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統計:
A(0), B(5), C(0), D(6), E(0) #1143670
詳解 (共 1 筆)
Anson Chen
B1 · 2020/04/20
#3894382
弱式有效市場假說認為市場價格已充分反映出...
(共 550 字,隱藏中)
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17、 ( ) 一個到期償還面額$100 的三年期債券,其第一、二、三年的票息分別為$5、$5、$10,假設利率曲線為平坦,各年期利率均為3%,試計算此債券的存續期間?若假設利率下跌0.2%,則債券價格上升至多少? (A) 2.5555;116.8655 (B) 2.8692;110.8655 (C) 2.4235;112.8655 (D) 2.6732;115.8655
#1143671
18、 ( )
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19、 ( ) 以下關於APT 之敘述,何者為正確? Ⅰ:在APT 之理論架構下,市場投資組合為一效率組合(efficient portfolio) Ⅱ:APT 理論清楚地定義影響證券期望報酬率之影響因素為何 Ⅲ:證券之期望報酬率為其對於某些因子敏感度(factor beta)之非線性組合 Ⅳ:APT 理論係建立在市場無套利機會之條件下 (A) Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正確 (B) 僅Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確 (C) 僅 Ⅳ正確 (D) 僅Ⅲ、Ⅳ正確
#1143673
20、 ( ) 在其他因素不變的前提下,下列那些情況將使可轉換公司債(Convertible Bond)價格上升? Ⅰ:利率水準上升 Ⅱ:利率波動(Volatility)下降 Ⅲ:標的股價上升 Ⅳ:標的股價波動(Volatility)上升 Ⅴ:信用評等降低 (A) 僅Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確 (B) 僅Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確 (C) 僅Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ正確 (D) 僅Ⅲ、Ⅳ正確
#1143674
21、 ( ) 某股票型基金的風險分散程度佳(well diversified),基金經理人若欲降低該基金的系統風險時,理論上下列何種措施不一定有效? Ⅰ:賣出本益比(P/E ratio)高的個股,買進等金額低P/E 個股 Ⅱ:買進高市值個股的賣權(put option) Ⅲ:賣出適當部位之股價指數期貨 Ⅳ:賣出beta 值高的股票,買進beta 值低的股票 Ⅴ:降低基金的持股比率,轉進低風險債券 (A) Ⅰ與Ⅱ不一定有效 (B) Ⅰ與Ⅴ不一定有效 (C) Ⅰ、Ⅳ與Ⅴ不一定有效 (D) Ⅱ與Ⅲ不一定有效
#1143675
22、 ( ) 企業在同一產業內如果要取得競爭優勢,應採取下列那一方法? (A) 提高售價 (B) 與同業削價競爭 (C) 取得低成本優勢 (D) 退出此產業
#1143676
23、 ( ) 11 月9 日時,若臺指期貨十一月期貨指數為8950,現貨指數為8890,試問下列何者為正確之描述? Ⅰ.正常市場;Ⅱ.持有成本(carrying charge)市場;Ⅲ.基差為負值 (A) 僅有Ⅰ (B) Ⅰ、Ⅲ (C) Ⅱ、Ⅲ (D) Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
#1143677
24、 ( ) 無法藉由內線消息而獲得超額報酬時,此時證券市場是屬於: (A) 半弱式效率市場(semiweak-form efficient market) (B) 弱式效率市場(weak-form efficient market) (C) 半強式效率市場(semistrong-form efficient market) (D) 強式效率市場(strong-form efficient market)
#1143678
25、 ( ) A 公司為擴充產能,將盈餘保留再投資,未來兩年年末均不發放股利,而第三年末發放每股現金股利3 元,且預期之後每年股利均可成長4%,直至永遠。若要求報酬率為10%,則A 公司目前每股之合理價格為多少? (A) 50 元 (B) 52 元 (C) 41.32 元 (D) 42.98 元
#1143679
26、 ( ) 下列何者為ETF之商品特色? Ⅰ.投資標的透明;Ⅱ.主動式管理,追求指數報酬率;Ⅲ.實物申購/買回機制,使其市價得以貼近淨值;Ⅳ.具有風險分散之效果 (A) 僅Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ對 (B) 僅Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ對 (C) 僅Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ對 (D) Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均對
#1143680
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