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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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115年 - 115-1 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#145060
> 試題詳解
27. 在運用二項式(binomial)公式計算選擇權價格時,股票的預期報酬率為?
(A)零
(B)股票市場要求報酬率
(C)無風險利率
(D)公司的債券殖利率
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28. 下列對 Delta 的敘述何者正確? (A)選擇權價格對標的股票價格的比率(C/S) (B)標的股票價格對選擇權價格的比率(S/C) (C)選擇權價格變動對標的股票價格變動的比率(ΔC/ΔS) (D)標的股票價格變動對選擇權價格變動的比率(ΔS/ΔC)
#4045335
29. 下列哪一項是 Black-Scholes-Merton 選擇權評價模型的假設? (A)短時間內標的物股票的報酬服從對數常態分配 (B)未來一段時間內股票價格服從對數常態分配 (C)未來一段時間內股票價格服從常態分配 (D)股票價格是隨機行為不服從任何統計分配
#4045336
30. 股票市價$105,波動性預估是每年 25%,則每週的股價變動標準差為? (A)$26.25 (B)$0.5048 (C)$6.5625 (D)$3.6402
#4045337
31. 出口商運用區間遠匯 (Range Forward)對外匯收入做避險採用下列何項策略? (A)買入匯率選擇賣權同時賣出匯率選擇買權,賣權的履約匯率高於買權 (B)買入匯率選擇賣權同時賣出匯率選擇買權,賣權的履約匯率低於買權 (C)買入匯率選擇買權同時賣出匯率選擇賣權,賣權的履約匯率高於買權 (D)買入匯率選擇買權同時賣出匯率選擇賣權,賣權的履約匯率低於買權
#4045338
32. 一個投資組合經理管理公司價值 3.5 億,Beta 為 1.0 的股票投資組合,預期未來 6 個月股市可能經歷 快速下跌的熊市,為保護這個投資組合的價值不要低於 3 億,這個投資經理想用台指選擇賣權來避 險,股價指數現在為 35,000 點,應該採用的策略是? (A)買入 100 口選擇賣權 (B)買入 200 口選擇賣權 (C)買入 400 口選擇賣權 (D)賣出 100 口選擇賣權
#4045339
33. Theta 衡量? (A)標的資產價格變動對 Delta 的影響 (B)剩餘到期時間對標的資產價值的影響 (C)利率變動對資產價格的敏感性 (D)標的資產價格變動率對標的資產價格的影響
#4045340
34. 下列敘述何者正確? (A)選擇買權的 Delta 永遠為正 (B)選擇賣權的 Delta 永遠為負 (C)選擇買權及賣權的 Gamma 永遠為正 (D)以上皆是
#4045341
35. 下列敘述何者正確? (A)歐式選擇買權的波動率微笑(Volatility Smile)和歐式選擇賣權相同 (B)美式選擇買權的波動率微笑(Volatility Smile)和美式選擇賣權相同 (C)歐式選擇買權的波動率微笑(Volatility Smile)和美式選擇買權相同 (D)歐式選擇賣權的波動率微笑(Volatility Smile)和美式選擇賣權相同
#4045342
1. 在經濟學中,將人工智慧(AI)視為「一般目的技術」(General Purpose Technology, GPT)的主要 理由為何? (A) AI 主要用於單一產業的自動化生產 (B) AI 具有跨產業擴散性並能誘發互補性創新 (C) AI 只是一種短期的技術潮流 (D) AI 主要影響消費市場而非生產系統
#4045343
2. 古典學派對財政政策的主要批評為: (A)政府支出過低 (B)排擠效果 (C)通貨膨脹過低 (D)匯率波動
#4045344
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