9. 甲公司每年固定配發現金股利 4 元，不配發股票股利，其股票必要報酬率為 10%，若其貝它係數為 1.1，在零成長之股利折現模式下，其股價應為：
(A)44.4 元
(B)33.3 元
(C)40 元
(D)48.8 元

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統計： A(39), B(12), C(180), D(9), E(0) #3872840

詳解 (共 2 筆)

#7355056

股價可以用高登公式計算：


股價 = 現金股利 / (必要報酬率 - 股利增長率)
因此股價為 4 / (0.1 - 0) = 40
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#7675866

這題的計算就像是把錢存進銀行領利息

想像有一家公司，承諾你每年固定給你 4 元的利息（現金股利），
而你對這筆投資要求的基本利息回報率是 10%（必要報酬率）。
這時候，你想知道這張「保證每年領 4 元」的定存單現在值多少錢？

• 反推計算：
\( \text{多少錢}\times 10\%=4\text{ 元} \)
\( \text{多少錢}=\frac{4}{10\%}=40\text{ 元} \)
所以，這檔股票的合理價格就是 40 元。

題目裡的「貝它係數 1.1」是故意混淆，在這個算式中完全不用理它

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