三、假設某公司採購了一交通設施，其總經費達 1,500,000 元，其第一年維修及使用成本為 500,000 元，其後該費用將以每年 25%成長，該設施之殘值第一年為 1,200,000 元，其後殘值每年將遞減為前一年殘值之 50%，該設施估計可使用 5 年。假設最低報酬率為 10%，若不考慮其他成本、稅及折舊問題，請問該設施應在第幾年時更換為新設施最經濟（必須列出詳細計算結果，否則不予計分）？（20 分）

四、某財團擬參與一件交通工程投資案，估計所需投資額為 80,000 萬元，該公司擬用三種方式籌資，一為從公司年度盈餘及發行股票籌資 30,000 萬元（不考慮股票發行成本），二為發行公司十年期債券籌資 30,000 萬元（年利率為 5%），債券發行成本為發行總值之 2%，另外再向國內銀行貸款 20,000 萬元（貸款年利率 7%，十年攤還）。假設該公司過去每年股票平均獲利最少可達 10%，該公司目前稅率為 25%，若以十年計算，請問該投資案之每年資金成本為何（或該投資案每年報酬率最少應達多少才值得參與）？（20 分）