四、A 上市公司為發展新技術，透過私募方式洽 B 股份有限公司認購 A 上市公司本次發行的私募有價證券，惟 B 公司購買私募有價證券 5 天後，急需現金，乃將手中持有的私募有價證券轉讓 300 張給 C 自然人，請問該轉讓行為之效力為何？請列出學說、實務見解。（25 分）