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衍生性商品之風險管理
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105年 - 105-1 期貨交易分析人員 - 衍生性商品之風險管理#69218
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17. 依據臺灣期貨交易所股份有限公司所公告的『中華民國十年期政府債券期貨契約』規格,其 關於部位限制的規定如下:一般交易人持有該期貨契約之未了結部位同一方單一月份不超過 A 口;各月份合計不超過 B 口。試問 A 與 B 分別為何?
(A)A=500, B =1000
(B)A=1000, B=2000
(C)A=1000, B=3000
(D)A=2000, B=4000
答案:
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統計:
A(4), B(7), C(3), D(1), E(0) #1796830
詳解 (共 1 筆)
Master
B1 · 2021/03/20
#4605790
臺灣期貨交易所股份有限公司「中華...
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18. 衡量公司之短期償債能力,下列何者正確? (A)速動比例=速動資產/速動負債 (B)速動比例=(流動資產-預付費用)/流動負債 (C)速動比例=速動資產/流動負債 (D)速動比例=流動資產/速動負債
#1796831
19. 若某台股投資組合價值 10,000,000,假設其日報酬率的波動度為 1%,且服從常態分配。試問 此投資組合的 10 天期 99%的 VaR 為多少? ( = 3.16) (A)236,810 (B)736,280 (C)763,810 (D)963,810
#1796832
20. 關於相同到期日的台指買權,試問價內、價平及價外買權的 Delta 值,其大小關係何者正確? (A)價內 > 價外 > 價平 (B)價外 > 價內 > 價平 (C)價平 > 價外 > 價內 (D)價內 > 價平 > 價外
#1796833
21. 某一籃子買權 (Basket Options)到期時的收益為 Max( (S1+S2+S3)/3 - K, 0 ),其中 Si, i=1,2,3 表 示第 i 檔股票的到期股價。假設任兩檔股票報酬率的相關係數皆相等。在其他條件不變下, 相關係數與買權價格的關係,下列敘述何者正確? (A)相關係數越高,買權的價格越高 (B)相關係數越低,買權的價格越高 (C)相關係數為 0 時,買權的價格最高 (D)買權價格與相關係數無關
#1796834
22. 某投資人擁有一個相同標的資產的選擇權投資組合,其組成分別為: (1)買入 100,000 單位執行價為 $55 到期日 3 個月的買權,其 Delta = 0.533 (2)賣出 200,000 單位執行價為 $56 到期日 5 個月的買權,其 Delta = 0.468 (3)賣出 50,000 單位執行價為 $56 到期日 2 個月的賣權,其 Delta = -0.508 試問該選擇權投資組合的 Delta 值為何? (A)-14,900 (B)13,900 (C)-12,900 (D)15,900
#1796835
23. 下列何者是用來衡量選擇權在其他條件不變下,因時間經過造成選擇權價格變化? (A)Vega (B)Delta (C)Gamma (D)Theta
#1796836
24. 假設某投資人擁有一個 Delta 中立的選擇權投資組合,該投資組合的 Gamma 為 -3,000。假設 市場上有一個買權可供交易,該買權的 Delta 值與 Gamma 值分別為 0.62 及 1.5。若該投資人 欲使選擇權投資組合成為 Gamma 中立,請問應該如何? (A)買入 2000 單位買權 (B)賣出 2000 單位買權 (C)買入 3000 單位買權 (D)賣出 3000 單位買權
#1796837
25. 承 24 題,經過買入(賣出)買權後,新的選擇權投資組合成為 Gamma 中立,但不是 Delta 中立。試問透過下列何種步驟後,投資組合可以成為 Delta 及 Gamma 中立? (A)買入 1,240 單位標的股票 (B)賣出 1,240 單位標的股票 (C)買入 1,320 單位標的股票 (D)賣出 1,320 單位標的股票
#1796838
26. 使用期貨進行交叉避險時,關於被避險資產價格與期貨標的資產價格的相關性,下列敘述何 者正確? (A)相關係數為 0,避險效果最佳 (B)相關性越低,避險效果越佳 (C)相關性越高,避險效果越佳 (D)避險效果與兩者相關性無關
#1796839
27. 下表為某三年期付息債券在各時間點的現金流量及折現值,試求該債券的存續期間 (Duration) 為何? (A)2.453 (B)2.553 (C)2.653 (D)2.753 時間(年) 0.5 1 1.5 2 2.5 3 加總 現金流量 5 5 5 5 5 105 130 現金流量 折現值 4.709 4.435 4.176 3.933 3.704 73.256 94.213
#1796840
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