阿摩線上測驗
19 收益法中對於收益的資本化可採收益資本化率或折現率，下列對於兩者數值高低關係之敘述何者正確？
(A)收益資本化率高於折現率
(B)收益資本化率低於折現率
(C)收益資本化率等於折現率
(D)不一定
答案：登入後查看
統計： A(116), B(47), C(36), D(442), E(0) #3674845
統計： A(116), B(47), C(36), D(442), E(0) #3674845
詳解 (共 3 筆)
a6972342
#7305152
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- 資本化率： 是一種「即期」的概念，反映當下收入與價格的關係，通常假設這筆收益將「永久」持續下去，適用於穩定的收益型不動產（如出租公寓、成熟商場）。
- 折現率： 是一種「期間」的概念，考慮資金的時間價值，適合分析持有期間內（如5-10年）的現金流變動，以及最終出售時的资本利得，較適合作為投資決策的評估依據。
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頌和
#7496210
收益資本化率（Cap Rate, r）與折現率（Discount Rate, Y）的關係，取決於未來淨收益（NOI）與不動產價格（價值）的變動趨勢：
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淨收益或價值看漲（成長）時：收益資本化率 低於 折現率（r = Y - g，其中 g 為成長率）。
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淨收益或價值看跌（遞減/折舊）時：收益資本化率 高於 折現率（r = Y + \{資本回收率}）。
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淨收益與價值維持不變時：收益資本化率 等於 折現率（r = Y）。
由於未來的收益與價格變動趨勢可能上升、下降或持平，因此兩者之間的大小關係並不固定，答案為不一定。
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