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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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115年 - 115-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#145047
> 試題詳解
2. 外匯期貨的定價,主要依據下列何種理論?
(A)利率平價理論(Interest Rate Parity)
(B)購買力平價理論
(C)費雪效應
(D)預期理論
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3. 若某商品現貨價格與期貨價格變化的相關性為 0.8,現貨價格標準差為 0.5,期貨價格標準差為 0.4,則最小變異數避險比率為: (A)0.64 (B)0.80 (C)1.00 (D)1.25
#4045190
複選題4. 某投資組合的 Beta 值為 1.5,市值 5,000 萬元,臺股指數期貨報價 10,000 點(每點 200 元),欲 將 Beta 值降至 0.5,應如何操作? (A)賣出約 167 口期貨 (B)買入約 167 口期貨 (C)賣出約 250 口期貨 (D)買入約 250 口期貨
#4045191
5. 某基金價值 2 億元,當臺股期貨變動 1%時,該基金價值變動 1.5%。若臺股期貨指數為 5,500 點,該基金避險時需買賣多少口臺股期貨? (A)買進 182 口 (B)買進 273 口 (C)賣出 182 口 (D)賣出 273 口
#4045192
6. 某債券基金淨值 2,000 萬元,存續期間 7.2 年,欲以政府債券期貨避險。期貨百元報價 92.625, 期貨標的面額 10 萬元,最便宜交割債券存續期間 9 年,應放空多少口期貨? (A)89 口 (B)124 口 (C)145 口 (D)173 口
#4045193
7. 一口公債期貨合約接近到期,目前期貨市價為 98.50 美元。現有三種可交割債券的資訊如下表所示:請問空方(賣方)會選擇以下哪一種債券進行交割,以達到最低的交割成本? (A)債券 X (B)債券 Y (C)債券 Z (D)無法判斷
#4045194
8. 當利率具有隨機性,而其他市場條件相同時,下列何者正確? (A)遠期價格一定等於期貨價格 (B)遠期價格與期貨價格的差異主要由波動率決定 (C)遠期與期貨價格之差與折現因子及到期標的價格的共變異數有關 (D)利率是否隨機,不影響遠期與期貨價格
#4045195
9. 假設美元對澳幣匯率今日報價 0.7939,美元與澳幣一年期利率分別為 1%與 3%,一年期遠期匯 率為何?(假設市場服從利率平價公式) (A)0.7939 (B)0.8096 (C)0.7785 (D)0.7881
#4045196
10.期貨與選擇權的主要差異在於: (A)期貨買方有權利無義務;選擇權買賣雙方權利義務對等 (B)期貨買賣雙方權利義務對等;選擇權買方有權利無義務 (C)兩者買方皆有權利無義務 (D)兩者賣方皆有權利無義務
#4045197
11.對於不支付股息的股票,美式買權的價格上限為: (A)履約價格 (B)標的股票價格 (C)履約價格的現值 (D)無限大
#4045198
12.對於價平(ATM)選擇權,其 Gamma 值相較於價內或價外選擇權: (A)最大 (B)最小 (C)介於中間 (D)與履約價無關
#4045199
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