37.下列何種市場行情的變動會使投資人產生或有損失？
(A)賣出買權，現貨價格下跌
(B)賣出賣權，現貨價格下跌
(C)買入買權，現貨價格上升
(D)賣出賣權，波動率下降

答案：登入後查看
統計： A(36), B(111), C(4), D(6), E(0) #3861457

lange

B1 · 2026/06/15

#7407397

正確答案是 (B) 賣出賣權，現貨價格下跌。

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當投資人賣出賣權（Put）時，等同於擔任保險公司的角色，收取權利金。賣權買方有權在市場下跌時，以較高的履約價賣出標的物；因此，當現貨價格下跌時，買方會選擇履約，這會導致賣方投資人面臨龐大的潛在買回價差或現貨跌價損失。

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以下為其他選項的簡析：

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(A) 賣出買權，現貨價格下跌：賣方收取權利金，現貨價格下跌對買權不利，買權會變為價外而失去價值，投資人可賺取全部權利金（獲利）。

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(D) 賣出賣權，波動率下降：波動率下降會使選擇權的時間價值縮水、權利金下跌。賣方當初收取較高的權利金，現在可以以較低的價格買回平倉，對賣方有利（獲利）。